优刻得(688158)交流要点

本纪要为优刻得（688158）交流要点，涵盖公司战略、数据中心布局、DeepSeek接入及算力业务等。公司以减亏盈利为首要目标，削减低毛利业务，AI业务对收入与利润结构贡献较大；2024年业绩预告显示亏损由六亿多收窄至约2.38亿元，毛利率由个位数回升至20%左右。乌兰察布、青浦两大数据中心位于东数西算节点，上架率分别超八成与约七成，储备机架充足可持续扩容，账上自有资金十余亿元、负债较少。公司已将DeepSeek开源模型镜像化引入云平台，模型本身免费、仅收取GPU云服务及配套AI基础设施费用，有望提升利润率并吸引中小微客户，算力利用率有所提升；2024年9月披露自有算力约4700P，后续主要增加推理算力，预计2025年3—4月中大型企业端再度发酵。国产卡适配仍在优化阶段，采用轻资产分润模式；海外业务盈利能力优于国内但尚在部署。