Global Memory MEMORY TRACKER (Sep): ~20% price hike QoQ, in 3Q, & perhaps teens% in 4Q
全球存储追踪（9月）：三季度价格环比上涨约20%，四季度或再有两位数百分比涨幅
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摘要
Abstract本报告为伯恩斯坦全球存储行业月度追踪（9月），汇总TrendForce/DRAMeXchange公布的合约价与现货价数据并对比其模型及投资者预期。DRAM方面：9月合约价环比小幅上涨，印证3QCY26传统DRAM合约价环比上涨约20%（PC 24%、服务器18%、移动11%、消费类约34%），现货价保持坚挺，PC DDR5现货价环比涨约7.4%，服务器DDR5环比涨约4.2%；预计4QCY26再涨10-15%。NAND方面：晶圆合约价基本持平且现货价环比回落约6%，但受企业级SSD支撑，客户端与企业级SSD价格均环比涨约20%，整体NAND合约价涨幅亦接近20%；TrendForce预计4QCY26 NAND合约价上涨15-20%。总结：AI需求推动存储短缺持续加剧，合约价环比涨幅虽较2Q收窄但仍属强劲，涨势有望延续至CY27，惟受长期协议价格上限及成本压力制约，涨幅将逐步放缓。
核心观点
Key Takeaways- 01DRAM三季度合约价环比涨约20%，四季度有望再涨10-15%，好于该行预期。
- 02NAND受企业级SSD拉动，三季度整体涨约20%，四季度预涨15-20%。
- 03AI需求令缺货加剧，涨价或延续至2027年，但长协限价压缩空间。
报告信息
Report Data- 券商
- 伯恩斯坦
- 分类
- 行业研究 / TMT / 电子设备
- 页数 / 大小
- 32 页 · 2.2 MB
- 发布日期
- 2026-10-06
- 目标价
- 2025