主题研究：AI“探电”之液冷系列专题(二)：光通信液冷 光互联速率跃迁下的散热新方向

本报告为AI“探电”之液冷系列专题第二篇，聚焦光通信液冷赛道。报告指出，随着光模块速率由400G向800G、1.6T及更高速率升级，单模块功耗持续提升，传统风冷逐步触及边界，光模块VC均热板、液冷Cage及交换机液冷等方案重要性提升。光通信液冷兼具需求增长与单位价值量提升，预计2027年光模块VC市场达50.3亿元（同比+257.4%），液冷Cage市场空间125亿元（同比+776.5%）。大陆供应商凭借制造集群与成本优势，在光模块VC、液冷Cage领域切入机会较大。建议关注中石科技（光模块VC领先、TIM材料新增长）与思泉新材（布局光模块VC和服务器液冷）。