Japan IT Services: NC company results read-across (11): Oracle Japan: High profit growth on software, lower personnel costs; cloud still strong
日本IT服务：NC公司业绩映射（11）：日本甲骨文——软件利润高增长、人事成本下降；云业务依然强劲
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摘要
Abstract高盛发布日本IT服务行业报告，基于日本甲骨文（Oracle Corp. Japan，4716.T，未覆盖）2027财年一季度（6-8月）业绩做行业映射。该季度销售额749亿日元（同比+13%）、营业利润259亿日元（同比+23%），高于彭博一致预期的703亿/226亿日元，9月25日股价上涨8.2%（同期TOPIX涨1.3%）。业绩超预期主要因云与本地部署软件需求强于公司预期，且裁员带来的人事成本降幅大于预期。云业务销售额同比+32%，持续由OCI（IaaS/PaaS）驱动，集中于制造、流通/服务及公共部门，Oracle Alloy业务查询强劲，预计自FY5/28起贡献利润。本地软件许可销售额同比+19%，公共部门大型项目与金融现代化需求支撑，但向云迁移趋势不变，公司维持中长期许可需求收缩、支持收入或在四季度同比转弱的判断。二季度公司预计云业务维持约30%增长。
核心观点
Key Takeaways- 01一季度销售额749亿日元、营业利润259亿日元，同比增13%与23%，均超彭博一致预期。
- 02云业务同比增32%，OCI驱动，制造业、流通服务与公共部门需求强劲。
- 03裁员使人事费用同比减少17.4亿日元，降本效果将在后续季度延续。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 行业研究 / TMT / 信息技术
- 页数 / 大小
- 7 页 · 1.3 MB
- 发布日期
- 2026-09-28