稳健医疗(300888)公司深度：品牌向上，医疗+消费高质成长

稳健医疗是定位于医疗及消费板块协同发展的大健康企业，"稳健医疗"与"全棉时代"双品牌持续向上。2024年公司营收89.8亿元、同比增长9.7%，归母净利润7.0亿元、同比增长19.8%，2025Q1营收增速进一步回升。消费品板块方面，全棉时代以"医疗背景、全棉理念、品质基因"差异化定位打造爆品，2025Q1奈丝公主卫生巾、干湿棉柔巾、成人服饰营收分别同比增长73.5%、38.6%、23.4%；卫生巾行业格局正重塑，头部品牌份额下滑、中小品牌凭借产品安全与抖音等新渠道崛起。医疗板块坚持内生外延，2024年收购美国GRI完善全球产能与渠道，高端伤口敷料国产替代与一次性手术室耗材渗透率提升空间广阔。预计2025-2027年营业收入分别为111.1、128.0、145.9亿元，归母净利润10.1、12.6、15.0亿元，EPS分别为1.73、2.16、2.57元，首次覆盖给予"买入"评级。