多家AI覆铜板/PCB公司Q3业绩超预期，台积电Q4指引乐观

在AI强劲拉货及传统覆铜板/PCB涨价共同带动下，多家AI覆铜板/PCB公司三季度业绩超预期：景旺电子Q3利润9.12-10.89亿元，同比增长205%-264%；沪电股份预计归母净利25.27-27.77亿元，同比增长144.15%-168.31%，环比增长50.33%-65.20%；生益科技Q3利润31.73-35.83亿元，同比增长211%-252%。台积电Q3营收467.2亿美元，同比增长41%，净利润238.7亿美元，同比增长69%，预计Q4营收523-543亿美元，2026年美元营收同比增长约44%，维持全年资本开支600-640亿美元指引，并强调AI需求持续旺盛、未见放缓。报告认为系统带宽提升、柜内集成及片内集成等趋势将提升AI覆铜板/PCB价值权重，板块Q3、Q4业绩延续高景气，股价下跌迎来布局良机，继续看好AI覆铜板/PCB及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链。