产品和资产结构同步升级——2026年上半年理财子资产配置和产品结构

本报告为中信建投"银行资产管理"系列深度之57，分析2026年上半年银行理财子公司的资产配置与产品结构变化。核心观点：上半年权益市场表现较好，理财子风险偏好提高，大幅提高公募基金占比，也提高权益类资产占比，但降低债券、同业存单、非标资产配置占比。2026年上半年理财子混合类产品平均占比2.45%，规模9977亿元，规模与占比继续回升，产品和资产结构同步升级。资产端看，公募基金增加最多、其次为境外资产，减持债券（含同业存单）、现金及银行存款、拆放同业及买入返售；小项资产（境外资产、商品及金融衍生品、私募基金）规模与占比回升。产品端看，理财子混合类产品规模与占比提高，权益类规模和占比下降。报告还对光大理财、信银理财、建信理财进行案例分析。展望2026年下半年，市场条件和理财子转型主导资产配置：混合类和权益类产品占比稳定或降低；