永新股份（002014）深度报告：塑料软包龙头，增长型红利属性凸显布局价值

敬请参阅最后一页特别声明1塑料软包龙头，增长型红利属性凸显布局价值公司简介公司为塑料包装行业龙头，多年来业绩保持平稳增长。公司2019-2024 年营收CAGR 为6.28%，归母净利润CAGR 为11.71%，良好的费用管控支撑整体盈利表现保持平稳增长。2017-2024 年，公司年平均ROE 为15.27%，远高于紫江企业（11.14%）和双星新材（4.19%）。公司积极推行纵向一体化发展战略，在巩固彩印复合包装主业优势基础上，在薄膜新材料领域持续保持领先地位。投资逻辑环保趋严下市场份额稳步提高，宠物食品与潮玩新消费提供新增长点。塑料包装行业整体集中度较低，中小型企业生产技术及客户资源无明显优势，且在环保趋严下发展进一步受限。公司作为行业龙头，在稳定客户需求和规模生产优势支撑下有序投放产能，不断抢占中小企业市场份额，市占率有望持续提升。