传媒行业周观察：AI剧带动传媒领涨指数，看好应用反弹持续

本期（20260831-20260906）传媒行业周观察显示，上周传媒（申万）指数上涨6.03%，跑赢沪深300指数7.36个百分点，位列所有板块第一，主要受AI剧上星带动影视板块领涨。AI方面，8月31日至9月6日模型调用量约116T tokens，周环比增长3%，海外密集发布GPT-6 Astra、Claude Fable 5.1、Gemini 3.8 Flash及Muse Spark 1.3等旗舰模型；千问办公上线首月用户突破3000万。游戏板块整体修复，世纪华通领跑；营销行业收入延续增长但盈利承压；芒果首部AI长剧《后西游记》开播热度亮眼。投资建议：持续看好AI应用反弹，关注智谱、MiniMax、阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、昆仑万维，以及游戏、出版、营销等细分领域龙头。