传媒互联网行业周报：AI长剧上星引领板块情绪修复，关注AI内容应用行情机遇

本周（8/31-9/4）A股申万传媒指数涨6.03%，跑赢沪深300（跌1.33%）及上证指数（跌0.56%）。行情核心驱动为国内首部AI长剧《后西游记》登陆芒果TV与湖南卫视黄金档，强化市场对AI影视从"降本工具"向"独立内容形态"演进的预期。研报建议关注三条投资线索：游戏赛道低估值、高景气度，关注产品周期明确的头部厂商；持续关注AI商业化进展，布局已跑通AI内容商业模式的平台型公司及产业链标的；AI降低IP影视化门槛带来IP价值重估窗口。多模态模型（世界模型、3D模型）仍处于迭代早期。8月国产游戏版号209个，连续两月创近五年新高，政策环境友好。投资建议：A股推荐游戏板块（世纪华通、恺英网络等），关注分众传媒；港美股推荐网易、阅文集团、快手、心动公司、欢聚等。