半导体设备景气度有望延续；光模块可插拔方案演进

本周A股（流通市值加权）下跌3.33%，宠物经济、AI应用跌幅相对较小（分别下跌2.29%、2.76%）并取得正超额收益；CPO、PCB、新型烟草概念换手率均超4%，高于全A的2.97%。行业动态方面，ASML发布2026年三季度业绩，营收116.62亿欧元、净利润49.60亿欧元，环比增长约70%，全年营收指引上调至440亿-450亿欧元，客户已表达2029年甚至2030年设备订单意向，公司预计2027年和2028年设备供应均无法完全满足需求，我们认为半导体设备景气度或延续至2027-2028年，先进制程相关设备及关键零部件需求有望同步增长。