科技行业周报三十七：2026光博会启示

本报告为华泰证券通信行业周报第三十七期，聚焦2026年9月9日至11日在深圳召开的第二十七届中国国际光电博览会。上周通信（申万）指数上涨6.87%，同期上证综指下跌1.07%。报告观察到的要点包括：光模块需求持续景气，光芯片、DSP等核心物料供应仍为制约，1.6T及更高速率产品密集亮相；光纤需求强劲、扩产存在壁垒，保偏光纤及空芯光纤新品值得关注；CPO/NPO产业化落地加速，光引擎、外置光源及连接器配套持续完善，预计2027年下半年起重点客户批量采购NPO；OCS产业化提速，国产整机与核心器件厂商积极参与。报告建议关注光模块、光纤、CPO&NPO&OCS产业链，并看好2026年通信行业"一主两副"投资主线：主线为AI算力链（推荐新易盛、亨通光电、盛科通信、华工科技、锐捷网络），副线为核心资产（中国移动）与新质生产力（国博电子）。