Taiwan Telcos: Understanding the ICT opportunity
J.P. Morgan-摩根大通-台湾电信运营商：理解ICT机遇
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摘要
Abstract摩根大通指出，台湾三大电信运营商的ICT业务收入与盈利增速均已加快，台湾ICT服务市场在人工智能与数字化转型推动下呈现结构性扩张，订单储备持续强劲，意味着ICT将在中短期内继续驱动台湾电信运营商的盈利增长；但ICT收入具有项目制、波动性大的特征，某一时期的异常高增长不应线性外推。远东电信的ICT与固网业务2026年前10个月收入同比增长29%，主要受云咨询、网络安全与智慧城市物联网应用推动，企业级智慧ICT已成为其新经济板块的主力，3Q26新签约ICT订单同比增长71%。中华电信企业ICT收入增长22%，国际ICT收入增长57%，其美国业务收入在2Q26同比增长11倍，受德州大型ICT与AIDC建设项目推动。台湾大哥大3Q26企业业务收入增长34%。IDC预计台湾公有云支出到2028年将以16.9%的复合增速增至50亿美元，数据中心需求持续超过供给，低空置率有望为运营商数据中心投资带来健康IRR。远东电信为首选标的。
核心观点
Key Takeaways- 01台湾ICT服务市场受AI与数字化转型驱动呈结构性扩张，三大运营商ICT收入增速显著加快。
- 02远东电信ICT订单储备连续五个季度同比增长超八成，支撑中短期收入增长能见度。
- 03数据中心供需偏紧、空置率极低，有望为台湾电信运营商的数据中心投资带来健康回报。
报告信息
Report Data- 券商
- J.P. Morgan
- 分类
- 行业研究/TMT/信息技术
- 页数 / 大小
- 18 页 · 1.1 MB
- 发布日期
- 2026-11-12