November 12: Bond Selloff Continues
Morgan Stanley & Co. LLC-摩根士丹利-11月12日：债券抛售持续
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摘要
Abstract美联储官员集体偏鹰：克利夫兰联储主席哈马克称需要更具限制性的利率，旧金山联储主席戴利表示可能还需进一步加息，芝加哥联储主席古尔斯比警告通胀正进入「艰难境地」。鹰派表态是主要推动因素，再加上中东局势再起推动油价反弹，美国国债收益率曲线随之呈现以5年期领跌的熊市趋平走势（2年期上升14.4bp、5年期上升15.1bp、30年期上升10.0bp），市场对12月加息25个基点完全定价，并预计到2027年9月累计加息超过三次。经济数据未能抵消这些影响：首次申请失业救济人数升至20万，成屋销售环比下降5.5%至375万套，为2010年8月以来最低。美元指数上升0.3%至103.17，美元广义指数创18个月新高，澳元在G10货币中表现最弱；标普500与纳指均下跌0.4%，能源板块上涨1.5%领涨；黄金下跌2.8%至3877，白银与比特币同步下挫。日本国债5年期拍卖结果稳健，但午后收益率曲线走弱，10年期持平2.79%，30年期上涨2.0bp至3.92%，美元兑日元升破159.80。
核心观点
Key Takeaways- 01美联储三位官员连发鹰派信号，市场对12月加息25个基点完全定价。。
- 02美债熊市趋平、美元指数升至103.17，黄金跌2.8%，白银与比特币同步走弱。。
- 03美股小幅收跌，能源板块受油价反弹提振领涨1.5%，材料与工业表现落后。。
报告信息
Report Data- 券商
- Morgan Stanley & Co. LLC
- 分类
- 行业研究/TMT/信息技术
- 页数 / 大小
- 13 页 · 0.6 MB
- 发布日期
- 2026-11-12