绿色燃料或带动中国生物质与绿电重估

在绿色转型及化石能源价格高企背景下，绿色燃料平价难度不断下降，非电领域转型需求未来几年有望跨越式发展。报告测算2030年全国绿氢需求或超600万吨，对应绿电近4000亿度、约占2025年风光发电量的17%；生物质需求接近2.5亿吨，逼近全国可利用秸秆上限约3亿吨，绿电与生物质资源价值重估在即。生物天然气成本已低于传统对标品，生物柴油接近经济性临界点，绿氨和绿色甲醇在欧盟碳价下具备平价潜力，SAF仍需更高碳价与强制掺混政策支撑。看好香港中华煤气、佛燃能源、电投绿能的卡位优势，并关注嘉泽新能、卓越新能、朗坤科技、山高环能等相关公司。风险包括降碳政策落地不及预期及测算假设偏差。