RB-2026-021295
迪思科二季度：重投资轻回报
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摘要
Abstract伯恩斯坦点评Screen Holdings（迪思科）2027财年二季度业绩：公司营收1867亿日元、SPE业务营收1583亿日元，分别低于市场预期2.5%和3.9%；营业利润402亿日元、SPE营业利润431亿日元，分别低于预期3.8%和4.6%。尽管上半年业绩不及预期，公司仍维持全年指引，并将2026年WFE市场规模上调至1550亿美元、2027年指引为2000亿美元。管理层表示，下一个中期计划仍将优先投资而非股东回报，计划在2027/2028日历年实现约30%的产能扩张，并改造长冈京基地，预计2028年1月起贡献产能。伯恩斯坦上调2027财年营收1.6%、净利润5.1%，但下调利润率假设，将目标价从15000日元下调至12400日元，隐含9%上行空间，维持“市场表现”评级。
核心观点
Key Takeaways- 01伯恩斯坦点评Screen Holdings（迪思科）2027财年二季度业绩：公司营收1867亿日元、SPE业务营收1583亿日元，分别低于市场预期2.5%和3.9%；营业利润402亿日元、SPE营业利润431亿日元，分别低于预期3.8%和4.6%。
- 02尽管上半年业绩不及预期，公司仍维持全年指引，并将2026年WFE市场规模上调至1550亿美元、2027年指引为2000亿美元。
- 03管理层表示，下一个中期计划仍将优先投资而非股东回报，计划在2027/2028日历年实现约30%的产能扩张，并改造长冈京基地，预计2028年1月起贡献产能。
报告信息
Report Data- 券商
- 伯恩斯坦
- 分类
- 其它
- 页数 / 大小
- 17 页 · 1.0 MB
- 发布日期
- 2026-11-02