2026H1&2026Q2财报分析：业绩增速提升，AI与资源双轮驱动

本报告为国泰海通证券关于2026年半年报及二季报（2026H1&2026Q2）A股上市公司业绩的策略专题分析。报告指出，2026Q2全A非金融石油石化板块业绩增速显著提升，归母净利润同比+19.3%、营收同比+6.2%，主要得益于AI投资扩张带动的量价增长与资源品净利率改善，AI与资源双轮驱动特征突出。结构上，科技硬件（半导体、通信设备、元件等）与上游资源（有色、煤炭、石化）景气领跑，内需消费承压，金融（非银、地产）企稳改善。风格方面，中盘和大盘股增速优于小盘，成长与周期增速居前。库存景气出现分化，建议关注议价能力提升、库存周转较强且景气有望持续的AI上游材料及部分内需行业。