太阳纸业(002078)26H1业绩靓丽，产品多元化、林浆纸一体化优势凸显

太阳纸业2026年上半年实现营业收入208.62亿元（同比+9.1%），归母净利润19.51亿元（同比+9.6%）；其中26Q2营收107.79亿元（同比+17.0%），归母净利润10.45亿元（同比+16.8%）。26H1毛利率15.66%，26Q2毛利率16.50%环比改善1.73pct，主要系废纸系淡季提价超预期、溶解浆价格上涨及老挝成本改善。分产品看，箱板纸、生活用纸盈利表现较好，文化纸、白卡纸承压，产品结构多元化优势凸显。山东颜店年产70万吨高档包装纸及60万吨漂白阔叶浆产线已于三季度陆续投产，估算公司浆纸总产能已超1600万吨；南宁技改项目推进中。公司推出2026年限制性股票激励计划，绑定核心骨干、彰显经营信心。