新一代装备推动隐身渗透率提升，涂料与结构双产品驱动长期成长

佳驰科技是国内主要的电磁功能材料与结构（EMMS）提供商，隐身材料已批量应用于我国第四代、第五代战机等重点型号工程，主要客户包括航空工业、中国电科、九洲控股。美国B-21、F-47等新一代装备推动隐身渗透率提升，公司隐身涂料与隐身结构件双产品驱动长期成长。2024年公司营收9.57亿元，2019至2024年CAGR为43.96%，归母净利润5.17亿元，CAGR为47.34%；其中隐身功能涂层材料收入5.90亿元（占比61.66%），隐身功能结构件收入3.43亿元（占比35.81%）。2025年6月公司首次授予第二类限制性股票，2025至2027年营收考核目标同比增速不低于14.96%、24.55%、16.79%。