计算机行业智能体应用研究系列(四)：美股软件是什么在超预期？

本报告为计算机行业深度报告，结合美股多家软件龙头最新财报与业绩会，从产品、客户采购、财务兑现三个维度，剖析AI时代软件超预期的本质。核心结论：企业AI需求从"体验模型能力"转向"完成生产任务"，软件价值正在重新分配，掌握关键数据、嵌入核心流程、能交付业务结果的平台将受益。报告将超预期标的分为三类：Data Infra（Snowflake、Elastic、Datadog）承接AI规模化带来的广泛增量；网络安全（CrowdStrike、Palo Alto、Okta、Fortinet）随Agent可执行能力扩大防护与治理范围；企业级服务（ServiceNow、Salesforce、Veeva）打通AI落地"最后一公里"。关键数据：Snowflake FY27Q2产品收入同比增长37%、全年指引上修；ServiceNow AI ACV突破10亿美元，AI净新增ACV环比增长超40%。