荣昌生物（688331.SH）公司跟踪点评：商业化放量持续，RC148全球开发有序推进

公司2026H1实现营业收入58.53亿元，同比大幅增长433.11%；归母净利润46.62亿元，同比扭亏为盈，营收与利润均创历史新高。业绩大幅增长主要得益于核心产品泰它西普、维迪西妥单抗国内销售收入持续增长，以及与艾伯维就RC148签署独家授权许可协议产生的大额技术授权收入（首付款约6.5亿美元）。商业化方面，泰它西普已在中国获批五个适应症，自身免疫商业化团队约900人，完成超1200家医院准入；维迪西妥单抗已获批五个适应症，肿瘤商业化团队超500人，完成超1070家医院准入，纳入国家医保目录后销售持续放量。2026年1月公司将RC148（PD-1/VEGF双抗）大中华区以外权益授权Abbvie，海外临床有序推进：联合化疗用于1L/2L SqNSCLC的III期IND申请获FDA批准，Abbvie已于2026年8月启动1L全球III期临床；国内多项联合化疗及单药临床试验进展顺利。