轻工行业2026年中报业绩综述：表现分化，聚焦出口、AI消费、低估白马

国金证券发布轻工制造行业2026年中报业绩综述，指出上半年行业表现分化，建议聚焦出口、AI消费与低估白马三条主线。内销家居受地产下行及国补高基数影响普遍承压，26H1板块营收同比-19.39%、归母净利同比-160.68%，但Q3起高基数消退、订单有望回暖，关注顾家家居、慕思股份、欧派家居等。造纸板块纸种分化，废纸系（箱板瓦楞）景气向上、浆纸系仍筑底，建议关注浆纸一体化龙头太阳纸业、仙鹤股份等。轻工个护关注价值低估消费白马百亚股份、登康口腔；潮玩转向"新品牌、新产品、新渠道"驱动的新成长周期；宠物经济步入需求放缓、供给扩张的内卷阶段；消费出海景气持续修复，关注英科医疗、致欧科技；AI+消费看好小米集团及绑定头部大厂的康耐特光学；新型烟草关注思摩尔国际；短交通关注涛涛车业、春风动力。整体看，行业估值处于底部、配置价值显现。