电子行业点评：AI服务器电源高景气、工业新能源回暖，德州仪器业绩增长

事件：德州仪器发布2026财年第二季度财报，单季度实现营业收入54.6亿美元，同比增长22.8%；毛利率61.4%，同比提升3.5pct；每股收益2.1美元。AI服务器电源高景气、工业及新能源需求回暖，驱动模拟业务快速增长：模拟业务营收43.7亿美元，占总营收79.9%，同比增长26.4%，增长主要来自AI服务器电源、工业自动化以及新能源车的信号链与电源管理芯片需求回暖，下游客户库存去化后补库订单释放；嵌入式处理业务营收7.9亿美元，占总营收14.4%，同比增长16.1%，汽车MCU与工业控制芯片拉动板块上行，消费类MCU需求修复节奏偏弱；其他业务营收3.1亿美元，同比小幅下滑2.2%。毛利率同比上行源于高毛利的工业、汽车、数据中心端产品收入占比抬升及12英寸晶圆产能利用率提升摊薄单位制造成本；费用率小幅回落，研发投入仍维持高位。