计算机行业“一周解码”：算力基本面全面修复，国产算力逻辑持续强化

本报告为计算机行业周报。算力板块基本面确定性持续强化，终端模型厂商及国产模型进入收费涨价阶段，AI商业化落地逻辑持续强化。本周英伟达业绩说明会锁定未来三年收入增速及盈利能力，成为算力供应链需求持续性的最强催化，本轮算力基本面修复已较完善，板块将形成国产+海外共振。核心观点：英伟达2027财年二季度营收达962亿美元，同比翻倍，并给出2028财年营收同比增长70%的确定性指引；Salesforce等软件企业从按用户数订阅转向按使用量及业务成果收费，企业级AI服务正从人力定价转向算力定价，AI商业化闭环加速形成；国产头部模型厂商（阿里通义千问、月之暗面等）集体从"免费开源换生态"向"按商业价值收费"转型，有望直接拉动国产算力基础设施需求。投资建议：关注国产算力供应链（寒武纪、海光信息、中芯国际、浪潮信息等）与海外算力供应链（工业富联、东山精密、沪电股份等）相关标的。