算力业绩强劲，海外软件加速有利于硬件

本报告为计算机（信息技术）行业点评，维持行业"买入"评级。核心观点：1）算力硬件业绩强劲，Q3机柜及ASIC有望加速。工业富联2026H1营收5578.61亿元（同比+54.63%）、归母净利237.40亿元（同比+95.99%），GPU AI机柜出货同比增3.2倍；NVIDIA FY27Q2数据中心收入890亿美元（同比+117%），下季指引1080亿美元；中际旭创、新易盛受益800G/1.6T光模块放量，H1净利分别同比+241.70%、+90.98%。2）国产算租利润加速兑现，协创数据、利通电子利润爆发，验证板块从投入期进入业绩集中兑现期。3）Salesforce业绩超预期，Agentforce与Data 360合计ARR近39亿美元（同比+210%以上），AI加快软件商业化，形成"用户付费—Token调用—推理算力扩容—硬件采购"闭环，软件与硬件行情相互强化。