扬农化工-600486-首次覆盖报告：原药龙头筑底修复，创制药有望打开成长空间
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摘要
Abstract关键假设原药板块：受益于葫芦岛项目投产及农药行业景气回升，同时考虑产能爬坡因素，预计公司25-27 销量分别为11/11.3/12 万吨，价格为6.5/7.0/7.5 万元/吨，成本为4.8/5.0/5.3 万元/吨。制剂板块：受益于葫芦岛项目投产与农药行业回暖，同时考虑产能爬坡因素，预计公司25-27 年销量分别为3.6/3.7/3.8 万吨，价格为4.4/4.5/4.7 万元/吨，成本为3.0/3.1/3.2 万
核心观点
Key Takeaways- 01关键假设原药板块：受益于葫芦岛项目投产及农药行业景气回升，同时考虑产能爬坡因素，预计公司25-27 销量分别为11/11.3/12 万吨，价格为6.5/7.0/7.5 万元/吨，成本为4.8/5.0/5.3 万元/吨。
- 02制剂板块：受益于葫芦岛项目投产与农药行业回暖，同时考虑产能爬坡因素，预计公司25-27 年销量分别为3.6/3.7/3.8 万吨，价格为4.4/4.5/4.7 万元/吨，成本为3.0/3.1/3.2 万。
报告信息
Report Data- 券商
- 西部证券
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 28 页 · 2.2 MB
- 发布日期
- 2025-09-21