科莱瑞迪(920072)北交所首次覆盖报告：放疗定位装置单项冠军国内市占率42.5%，布局康复辅助器械

科莱瑞迪是国家级专精特新"小巨人"企业，依托低温热塑材料核心技术，形成放疗定位装置与康复辅助器械双主营格局。2025年营收3.15亿元，同比增长10.48%；归母净利润6403.84万元，同比下滑4.73%；毛利率60.32%、净利率20.31%。放疗定位装置为核心收入板块，2025年营收2.53亿元，占比80.32%，其中放疗定位膜贡献1.22亿元、毛利率72.58%，设备类放疗定位系统营收3061.77万元、同比增长308.87%。公司2023年国内放疗体位固定产品市占率42.5%、全球市占率7.0%位列第三，核心壁垒集中在材料技术、市场份额和渠道客户三大维度，与联影、西门子、飞利浦、GE达成战略合作，境外销往80余国。行业层面，弗若斯特沙利文预计国内放疗市场2030年达1476亿元，国内康复医疗器械市场有望从2021年450.3亿元增至2026年941.5亿元。