轻工制造行业周观点：国内HNB政策或逐步清晰，关注高股息标的

本周申万轻工上涨1.75%，沪深300下跌0.06%，板块跑赢沪深300指数1.81pct；家居、造纸、包装印刷、文娱用品分别涨跌幅为+3.1%、+0.9%、+0.7%、+1.8%。家居板块：地产政策催化持续落地有望释放家装需求，26Q3基数显著下行、同比增速有望改善，核心城市房价止跌、二手房成交提升，行业beta有望企稳，长期供给侧出清、竞争格局改善，智能家居新品类渗透率提升利好头部企业，建议关注顾家家居、公牛集团、慕思股份、欧派家居、索菲亚、志邦家居等。造纸板块：本周瓦楞纸、箱板纸报价环比持平，白卡纸环比-1.03%，双胶纸环比-1.68%，铜版纸环比-0.34%；针叶浆均价环比-0.28%、阔叶浆环比+0.12%，预计浆价有望止跌小幅修复；9月上旬玖龙五大基地发布箱瓦提涨，旺季到来纸价有望重回上升通道，底部推荐太阳纸业，建议关注玖龙纸业、博汇纸业、华旺科技、仙鹤股份等。