内需偏弱，存量政策亟待见效——2026年8月经济数据点评

8月国内经济呈现"供强需弱"特征，需求不足矛盾依然突出。供给端受出口高增和极端天气扰动减弱影响，工业生产明显加快，8月工业增加值同比增5.2%，高于预期4.7%和前值4.5%。需求端明显走弱：8月社零同比仅增0.4%，低于预期0.7%和7月0.6%，季调后环比降至-0.13%，商品与服务消费同步走弱，其中通讯器材同比升至27.3%，汽车销售同比降至-18.5%，餐饮收入增速由1.4%回落至1.1%。1-8月固定资产投资累计同比降7.2%，其中制造业投资累计降2.3%、单月降6.0%，基建投资单月降14.6%但止住下滑趋势，房地产投资单月降25.5%。高技术产业投资同比增长5.2%，设备购置投资增长9.3%，结构分化延续。房地产方面，8月全国销售与新开工走弱，一线城市二手房价格环比涨幅收窄至0.1%，二三线城市持续调整。