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RB-2026-021383紫金矿业(601899)：价格上涨提振业绩，金铜锂持续成长
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摘要
Abstract2026Q1-Q3公司实现收入2835亿元，同比+12%；归母净利润575亿元，同比+52%；扣非净利润558亿元，同比+64%；其中Q3收入893亿元，同比+3%，归母净利润184亿元，同比+26%。矿产金产量70.1吨，同比+8%，金锭/金精矿售价同比+33%/+32%，赤峰黄金控制权收购于10月22日完成；矿产铜产量81.6万吨，同比-2%，剔除卡莫阿后同口径增6%，铜精矿售价8.5万元/吨，同比+39%，朱诺铜矿累计查明铜金属量569万吨、预计2026年底投产；碳酸锂产量7.9万吨，同比+548%，Q3产量3.6万吨同比+627%，盐湖及湘源锂矿产能爬坡、马诺诺锂矿完成投料试车。综合毛利率/净利率38%/26%，同比+13.5pct/+8.0pct，ROE（加权）28%；期间费用率4.1%，经营现金流净额843亿元，同比+62%，资产负债率50%。
核心观点
Key Takeaways- 012026Q1-Q3公司实现收入2835亿元，同比+12%；归母净利润575亿元，同比+52%；扣非净利润558亿元，同比+64%；其中Q3收入893亿元，同比+3%，归母净利润184亿元，同比+26%。
- 02矿产金产量70.1吨，同比+8%，金锭/金精矿售价同比+33%/+32%，赤峰黄金控制权收购于10月22日完成；矿产铜产量81.6万吨，同比-2%，剔除卡莫阿后同口径增6%，铜精矿售价8.5万元/吨，同比+39%，朱诺铜矿累计查明铜金属量569万吨、预计2026年底投产；碳酸锂产量7.9万吨，同比+548%，Q3产量3.6万吨同比+627%，盐湖及湘源锂矿产能爬坡、马诺诺锂矿完成投料试车。
- 03综合毛利率/净利率38%/26%，同比+13.5pct/+8.0pct，ROE（加权）28%；期间费用率4.1%，经营现金流净额843亿元，同比+62%，资产负债率50%。
报告信息
Report Data- 券商
- 太平洋证券
- 分类
- 其它
- 页数 / 大小
- 24 页 · 1.5 MB
- 发布日期
- 2026-10-29