9月配置策略：关注电子、化工、有色、非银

本报告为财通证券9月配置策略（金融工程专题报告），基于风格轮动与行业轮动双维度构建量化配置方案。风格方面，以大盘/成长对经济与流动性敏感度的三维多因子打分体系，得出9月价值成长轮动综合分数为1（价值风格占优）、大小盘轮动综合分数为2（小盘风格占优）。行业方面，构建宏观指标、中观基本面、微观技术面及交易拥挤度四维引擎，以10个指标综合打分形成行业轮动模型；该策略自2017年以来年化收益16.2%、基准3.8%、超额年化12.4%，月度IC均值11.1%。9月模型重点推荐前五位行业为电子、基础化工、有色金属、非银行金融、煤炭，排名后七位为房地产、食品饮料、商贸零售、农林牧渔、建筑、传媒、汽车。风险提示包括因子失效、模型失效及宏观环境变动风险。