形态相似度行业轮动策略动态跟踪

本报告为基于DTW的形态相似度行业轮动策略的动态跟踪。报告提出从历史行情中提取行业走强前的对数超额收益序列片段构建模板库，通过动态时间规整算法（DTW）弯曲时间轴对齐波峰波谷，计算当前各行业走势与模板的相似度，取最高值作为形态得分，选取匹配度最高的行业作为配置标的。策略样本区间为2009年1月至2026年5月，覆盖中信一级行业（剔除综合、综合金融）共28个行业，以行业等权组合为基准，每周调仓。回测显示2016年至2026年周频调仓年化收益20.6%，相对行业等权超额收益16.8%，信息比率2.88，最大回撤4.9%；双周频年化收益16%，超额收益10.4%，信息比率1.51。本周模型持有行业相对基准超额收益0.30%，下周模型持仓行业为交通运输、电力及公用事业、建筑、食品饮料、汽车。