道通科技（688208）全面智能化转型，AI赋能多场景落地实践

国信证券道通科技（688208.SH）公司深度报告。公司2004年创立、2020年科创板上市，专注数字维修、数字能源、AI机器人三大业务领域。报告认为公司以"技术研发—生态构建—场景落地—价值验证"形成商业闭环：技术端以AI算法和多模态数据构建底层技术中台；生态端打通"车-桩-网"能源链并延伸至交通巡检机器人；场景端以AI诊断工具、智能充电桩及"空地一体集群智慧解决方案"在北美等核心市场变现。2024年前三季度营收28.04亿元（同比+28.07%），归母净利润5.41亿元（同比+103.08%）。预测2024-2026年归母净利润6.47/7.80/11.10亿元，对应PE为32.27/26.77/18.81倍；参考可比公司2025年平均PE 32.30倍，给予公司2025年32-35倍PE，合理市值249.60-273.00亿元，目标价55.24-60.42元，维持"优于大市"评级。