豆神教育：教育转型焕锋芒，AI教育拓疆界

豆神教育（300010.SZ）是从事艺术类学习服务、直播电商、文旅研学及智慧教育的教育服务公司，司法重整后经营稳步恢复，2024年归母净利润1.4亿元，归母净利率18.1%。行业层面，K12教培政策聚焦规范化与核心素养发展，素质教育市场快速增长，预计2027年规模达10,536亿元，5年CAGR 24.2%；AI与教育场景结合深入，预计2029年全球AI+教育市场规模达434.7亿美元，强产品力叠加高效推广能力是落地核心竞争力。公司层面，"豆神美育"2024年收入2.0亿元、同增70.1%，豆伴匠课程体系完备；直播电商体系成熟、选品特色突出；与智谱华章等合资推出端模一体产品豆神AI，完善多模态教学体系。预计2025-2027年收入8.77/11.19/14.86亿元，归母净利润2.05/2.79/3.95亿元，对应PE 88.3/65.2/45.9倍，首次覆盖给予"增持"评级。