凯达重工(920025)钢材轧制关键部件领域"小巨人"，有望受益下游制造业用钢需求增长

凯达重工(920025.BJ)专注于轧辊、辊环等钢材轧制关键部件的研发、生产、销售，是国内领先的热轧型钢轧辊、辊环制造厂商，主要服务国内外知名钢铁企业。公司本次发行价格4.26元/股，发行市盈率13.53X，申购日为2026年9月14日，募集资金拟投资于"凯达西太湖高性能轧辊生产基地建设项目"，计划投资3.05亿元，建成后预计新增轧辊产能1.6万吨。2025年公司实现营收4.77亿元（同比+3.73%）、归母净利润7085.32万元（同比+12.92%），2022-2025年归母净利润CAGR达13%。下游方面，预计2026-2030年全球轧机及其他金属加工机械市场规模CAGR将达6.8%，制造业用钢占比升至51%，钢结构等领域需求增长支撑型钢轧辊市场平稳扩张。2024年公司型钢轧辊、辊环、辊轴产品在境内细分市场占有率达15.58%。当前同行业公司PE TTM中值为133X，申购建议关注。