药康生物(688046)：工业端及海外高景气驱动持续增长

药康生物发布2026年三季报：前三季度营收7.24亿元、归母净利润1.70亿元、扣非净利润1.53亿元，同比分别增长25.79%、54.79%、64.88%；其中Q3营收2.64亿元、归母净利润0.59亿元，同比分别增长31.71%、52.07%。业绩高增长主要来自三方面：海外业务本土化销售服务体系就位，前三季度海外收入1.7亿元、同比增长62.0%；BD热潮推动国内临床前项目价值重估，工业端（尤其药效业务）需求复苏，工业收入4.0亿元、同比增长56.2%；期间费用率下降，经营性净现金流1.92亿元、同比增长120.47%。公司已建成全球最大基因工程小鼠资源库并持续推新模型，与益诺思合作开发可用于GLP安评毒理环节的Hras小鼠模型；1H26国内服务客户2400余家、新增400余家；1.8万笼新产能已于Q3投产，预计2026年底达产；