计算机行业周报：智谱发布GLM-5.3-Flash，Qwen3.8-Flash-Next开源

本周计算机（申万）行业维持"推荐"评级。算力方面，智谱于8月26日开源GLM-5.3-Flash原生多模态大模型，采用320B总参数、18B激活参数架构，推理成本降至GLM-5.2的约1/10，并完成国产算力适配；百度智能云发布智能体沙箱AX，完善Agent云基础设施。AI应用方面，NotionAI周访问量环比+7.76%，阿里开源基于Qwen4架构的Qwen3.8-Flash-Next多模态MoE模型，主体参数125B、激活6B，原生支持26万token上下文。融资方面，小鹏旗下鹏行智能完成超9亿美元首轮融资，投后估值超63亿美元。投资建议上，英伟达FY2027Q2收入962.21亿美元（同比+106%），预计前五大云厂商2027年资本开支近1.3万亿美元，全球AI基础设施仍处加速期；中长期建议关注联动科技、罗博特科、唯科科技、合合信息、能科科技。