功率半导体涨价潮起开启上行新周期，AI、新能源驱动需求上行——研之有物系列一

2026年功率半导体行业告别持续两年的下行周期，迈入结构性景气新阶段：年初MOSFET等品类密集涨价，7月德州仪器、英飞凌、意法半导体及士兰微、华润微等国内外近20家企业开启年内第二轮涨价，涨幅普遍10%起、部分高端料号超20%。本轮涨价由AI需求高增、8英寸产能紧张与原材料成本上涨共振驱动，部分IDM大厂交期已拉长至30周，紧平衡状态至少延续至2026年底。需求端汽车、工业、消费电子分别占下游25.3%、25.4%、23.6%，美银预计2030年AI模拟半导体市场规模将达270亿美元；2026年全球功率半导体市场约537.9亿美元，2035年有望升至859.9亿美元。供给端8英寸产能利用率升至85%-90%，国产替代加速，MOSFET国产化率2026年或达64.5%。北交所功率半导体核心标的为赛英电子、凯华材料、同惠电子、晶赛科技。风险提示：技术升级及产品迭代、竞争加剧、宏观环境风险。