产业赛道与主题投资风向标：地产新政重塑预期，AI算力景气延续

本周（8.24-8.28）全A上涨0.61%，日均成交额19804亿元，市场活跃度下行。重点主题方面，房地产行业政策密集出台，央行、住建部、证监会等部门从信贷、销售制度、资本市场融资三个维度联合发布新政，从供需两端重塑市场预期；AI硬件方面，全球九大云服务商（CSP）2026年资本开支将突破8867亿美元，投资主线由GPU扩展至AI服务器、液冷散热、电源等基础设施；国产算力方面，我国AI日均Token调用量突破500万亿，"十五五"算力网新增直接投资4万亿元，预计2026年国产高端AI芯片份额升至90%。产业趋势上，英伟达2027财年Q2营收962亿美元同比翻倍，连续四季度加速增长，并给出2028财年营收同比增长70%的指引，AI算力供给短缺至少延续至2028财年末。报告建议重点关注国产AI芯片、算力整机、液冷及高速互联等环节。