电子元器件行业：WDC 2027财年第一季度财报——对电子元器件行业的启示

摩根大通日本股票研究部点评西部数据（WDC）2027财年第一季度（2026年7-9月）业绩及其对电子元器件行业的启示。WDC当季营收43.8亿美元，同比增长56%、环比增长17%，高于市场预期的41.0亿美元；Non-GAAP毛利率58.1%，同比提升14.2个百分点。公司指引第二财季营收51.0亿美元，同比增长69%，远超市场预期的45.9亿美元，毛利率指引60.5%，显示存储需求与价格环境强劲、业绩增长进一步加速。当季出货容量248EB，同比增长22%，其中Nearline为223EB；40TB ePMR产品放量、HAMR按计划推进，叠加未来两年资本开支占营收4%-6%，将带动HDD零部件及电子元器件需求。报告认为HDD相关标的中TDK值得关注。