液冷Busbar：电-热链路一体化枢纽，高密度数据中心抬升产品壁垒

液冷Busbar是AI高密度机柜内部配电系统的核心部件，承担大电流传输与电源分配功能。随着AI机柜功率密度快速提升（英伟达GB200 NVL72约136kW、Vera Rubin NVL72约209kW），低压直流架构下母线电流达数千安培（Vera Rubin母线电流超5000A），温升与压降压力呈非线性放大，传统风冷母线难以满足需求。液冷Busbar通过集成冷却流道，将导电、散热、密封、绝缘集成于同一部件，产品壁垒升级为"电-热-液"一体化设计制造能力；800V高压直流架构导入将进一步提高绝缘与连接可靠性要求。铜材因低电阻率、高导热率成为核心材料，具备高性能铜材与精密加工能力的供应商有望受益。投资建议：关注铜排及高性能铜材主要供应商金田股份、博威合金、电工合金等。