西典新能（603312.SH）投资价值分析报告—技术创新构筑护城河，CCS业务快速成长

吴威辰电池与能源管理首席分析师S1010521060001汪浩电池与能源管理分析师S1010518080005柯迈电池与能源管理分析师S1010521050003於学鑫电池与能源管理分析师S1010524080005公司自2007 年成立以来，一直深耕电连接领域，凭借技术迁移，从初期的复合母排业务成功开拓用于新能源汽车的电控母排和电池连接系统，同时进入宁德时代供应链实现快速增长。展望后续，公司有望继续凭借技术创新，尤其是电池连接系统领域，在产品迭代、客户开发、成本下降等方面持续积累竞争优势，实现快速成长。基于可比公司估值法，我们给予公司2025 年目标市值81亿元，对应目标价50 元，首次覆盖，给予“买入”评级。▍公司概况：深耕电连接领域，技术迁移成功开拓新能源汽车和锂电池市场。