26Q2 前十大股东变化：险资与国资双重增配

2026年银行中报显示，保险资金与地方国资对银行股配置意愿持续增强。截至26Q2末，保险资金运用余额达39.4万亿元，其中股票资产配置规模升至4.1万亿元，占比提升至10.4%；26Q2单季度股票资产净增加约2633亿元，较一季度的1024亿元明显扩大。险资重点加码高股息银行股，中国人寿新进建设银行、浦发银行、江苏银行等前十大股东，中国人保新进中国银行与邮储银行，瑞众人寿新进平安银行。地方国资亦密集增持与新进本土银行，江苏省国金投资集团新进江苏银行、苏州国际发展集团增持苏州银行等，彰显对本地银行长期稳健经营的信心。投资建议方面，报告推荐三条主线：聚焦业绩边际向上且高股息的江苏银行、宁波银行、苏州银行、渝农商行、杭州银行、南京银行；重视可转债转股预期的重庆银行、常熟银行、上海银行；若下半年风格平衡，推荐建设银行、交通银行、招商银行。风险提示：信贷需求弱于预期、结构性风险暴露超预期。