银行业金融风向标2026-W37：美债的加息定价已经打满

本报告为银行业周度跟踪（金融风向标2026-W37）。本周万得全A指数上涨1.7%，申万银行指数和H股银行HK指数分别变动-1.82%和-0.97%，其中国有大行、股份行、城商行、农商行分别变动-1.04%、-1.72%、2.4%、-1.76%。银行板块受到前期获利兑现压力集中释放、风格切换和存量资金博弈等多方面压力；科技与周期方向获资金流入，地产板块受政策预期催化，前期强势的银行板块出现调整。资金面看，本周公开市场操作净投放8268亿元，DR001和DR007分别较上期上行0.7BP和1.6BP，国债收益率曲线平坦化。热点方面，美债10年期收益率再度冲击5.0%关口，其后在美联储加息周期鹰派路径预期打满后小幅回落6.4BP至4.992%附近；