房地产行业：8月房价缓跌，关注现房制下二手量价变化

研报聚焦2026年8月中国房地产市场（中金存量住房市场监测体系）。核心观点：8月二手房成交面积环比降9%、同比微增3%，中金同质性二手住宅价格指数环比降0.8%，房价延续缓跌但跌幅持续窄于前期（月均-1.5%）；北上深二手房挂牌量边际下行，供给出清特征延续，现房销售落地或使需求向二手房迁移，后续需重点观察二手前端量价；住宅租售比边际走平于2.47%。投资方面，认为高周转房企经营缩量尚未充分定价、仍有下行风险，但财务稳健、土储优质的龙头房企定价已相对公允，若因政策或情绪拖拽出现超跌可逐步配置博弈beta，建议优先关注华润置地、中国海外发展，中小房企关注中国海外宏洋、建发国际、滨江集团，以及已基本停止拿地、受新政影响有限的新城控股、龙湖集团。