蛋氨酸价格上行推动公司稳健增长

天风证券对新和成（002001）发布半年报点评。2026年上半年公司实现收入131.3亿元，同比增长18.3%；归母净利润40.1亿元，同比增长11.3%；扣非净利润39.2亿元，同比增长6.5%；毛利率44.2%，同比减少1.7个百分点，净利率30.7%，同比减少1.9个百分点。分板块看，营养品板块收入88.1亿元，同比增长22.3%，占比67.1%，毛利41.3亿元，占比71.1%；香精香料收入20.2亿元，同比下降3.9%；其他主营业务收入23.0亿元，同比增长28.1%。固体蛋氨酸价格自年初1.76万元/吨上涨至6月底3.8万元/吨，涨幅116%；上半年山东新和成氨基酸子公司净利润20.1亿元，同比增长40%，净利率42%。按37万吨产能、半年度18.5万吨产量测算，公司上半年蛋氨酸均价约2.6万元/吨，单吨净利润约1.1万元。