申万宏源-中科仪(920186)订单确收滞后叠加产能调试业绩略低于预期，持续看好半导体真空泵业务下半年高弹性

中科仪(920186)发布2026年中报，业绩略低于申万宏源预期。2026H1实现收入6.23亿元，同比增长8.52%；归母净利润18.39亿元，同比大增1229.96%，主因持有拓荆科技股权公允价值变动所致；扣非净利润6106.35万元，同比下降3.41%。收入增长由维修维护服务及真空仪器业务放量带动，扣非下滑则因新增产能处于导入期、半导体真空泵订单确收账期较长部分延至下半年，叠加销售、管理、研发费用上升及政府补助减少。半导体干式真空泵收入4.24亿元同比基本持平，受AI算力基建与存储超级周期共振拉动，下游长鑫、长存扩产集中于26Q2，传导滞后叠加新产能调试，预计26H2业绩弹性极高。真空仪器收入1.29亿元，先进制程验证有序推进，维保后市场收入6947万元同比增70.07%。