万通液压系列报告之一：技术为基，军民双驱，高成长属性凸显
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摘要
Abstract本报告为万通液压（920839.BJ）系列深度报告之一，公司是国内中高压油缸供应商、国家级专精特新"小巨人"，2004年成立，2021年平移北交所上市，形成自卸车专用油缸、机械装备用油缸、油气弹簧三大产品方向。报告认为其核心优势在于三点：一是技术沉淀，2015年通过军品承制资格认证并升级为A类，产学研协同（含院士1人、国家级人才2人），截至2025H1有效授权专利54项，冷拔工艺、密封结构、双气室蓄能器等核心技术指标优于行业主流；二是文化驱动，创始人深耕机械制造超50年，2022—2024年归母净利润复合增速31.02%，自动化与品控推动毛利率由2024年27.93%升至2025H1的30.56%；
核心观点
Key Takeaways- 01本报告为万通液压（920839.BJ）系列深度报告之一，公司是国内中高压油缸供应商、国家级专精特新"小巨人"，2004年成立，2021年平移北交所上市，形成自卸车专用油缸、机械装备用油缸、油气弹簧三大产品方向。
- 02报告认为其核心优势在于三点：一是技术沉淀，2015年通过军品承制资格认证并升级为A类，产学研协同（含院士1人、国家级人才2人），截至2025H1有效授权专利54项，冷拔工艺、密封结构、双气室蓄能器等核心技术指标优于行业主流；二是文化驱动，创始人深耕机械制造超50年，2022—2024年归母净利润复合增速31.02%，自动化与品控推动毛利率由2024年27.93%升至2025H1的30.56%；。
报告信息
Report Data- 券商
- 东吴证券
- 分类
- 个股 / 北交所
- 页数 / 大小
- 18 页 · 1.3 MB
- 发布日期
- 2025-10-15