广信科技(920037)绝缘纤维材料领军企业，产能周期享量价齐升

增持（首次）绝缘纤维材料领军企业，产能周期享量价齐升中游制造/电力设备及新能源目标估值：NA当前股价：90.53 元公司深耕变压器绝缘纤维材料二十余载，电压等级覆盖齐全。当前下游需求旺盛，行业供给偏紧，公司率先开启产能扩张，享受量价齐升。中长期来看，特高压绝缘纤维材料国产替代空间很大，公司产品已获客户认证，有望受益国产替代。预计2026 年归母净利润对应PE 为18.4x，给予“增持”评级。❑❑❑❑❑公司是绝缘纤维材料领军企业。公司成立于2004 年，并于2025 年7 月在北交所上市。公司主营业务为绝缘纤维材料及其成型件，下游应用领域包括电力变压器、电机等。公司深耕行业二十余载，2009 年通过自主研发突破超高压绝缘纤维材料，打破国外技术垄断，近年来已经具备特高压技术能力，是国内电压等级覆盖最齐全的绝缘纤维材料供应商。全球变压器需求景气，上游绝缘纸板供需偏紧，持续涨价。2021 年以来全