三代制冷剂龙头，有望受益于R125等产品提价

三美股份主要从事氟碳化学品和无机氟产品等氟化工产品的研发、生产和销售，氟制冷剂是营业收入的主要来源。2023H1公司实现营业总收入17.36亿元，同比下降32.41%；归母净利润1.30亿元，同比下降62.30%。公司三代氟制冷剂产品种类完善，截至2023年6月底拥有HFC-134a产能6.5万吨、HFC-125产能5.2万吨、HFC-32产能4万吨、HFC-143a产能1万吨，作为氟化工头部企业有望受益于氢氟碳化物配额分配政策。据百川盈孚数据，2024年1月1日至2月1日，浙江地区高端R125、R134a、R32及R143a市场价格分别上涨30.36%、12.07%、21.74%、40.35%，公司有望从中受益。公司稳步推进LiPF6、LiFSI、PVDF、FEP等在建项目，其中LiPF6项目预计2024年一季度试生产。